畜禽养殖板块涨幅居前,**综合、饲料板块跌幅较大。

本周,上证指数跌0.83%,报收3289.99点,农林牧渔板块涨0.27%,报收2948.47点。其中畜禽养殖板块涨幅居前,上涨2.33%,而**综合、饲料板块跌幅较大,分别下跌4.24%、1.15%。

烟台白羽肉鸡苗出厂价涨至3.3元/羽,看多板块行情。

本周,烟台白羽肉鸡苗出场价3.30元/羽,较上周涨26.92%,鸡苗价格继续上涨。我们认为,在供给收缩、消费转暖的支撑下,未来白鸡养殖有望摆脱年初的低迷状态,走出慢牛行情。供给方面,白羽肉鸡的祖代引种量已经连续三年下降,且低于行业的均衡需求;近期来看,父母代存栏也在**下降,后期供给有望收缩;需求方面,今年禽流感二价新苗上市推广,效果反馈良好,冰鲜渠道建设,禽流感冲击有望趋缓。

白鸡近年行情波动较大,养殖户亏损较多,导致当前养殖户心态转向谨慎,扩产积极性不高,有利此轮景气周期的时间长度,白鸡板块业绩弹性巨大,具备**边际,建议关注圣农发展(002299)和益生股份(002458)。

年底是政策主题催化的时间窗口,乡村振兴战略有望实质性推进。

乡村振兴战略明年有望落地推进,年底是该主题的重要的时间窗口。

我们认为,土地制度建设、**供给侧改革以及小农户的社会化服务有可能是政策重点关注方向。土地制度方面,延长土地承包期,落实承包经营权入股抵押,土地流转迎来多重利好,建议关注苏垦农发(601952);**供给侧改革方面,优质玉米稀缺,玉米种植面积或在明年迎来恢复,我们看好玉米供需改善带来的玉米价格上涨,建议关注登海种业(002041);小农户的社会化服务方面,健全**社会化服务体系,建议关注在农资服务已有切入的象屿股份(600057)。

集团出栏大幅扩张,催生动物疫苗和优质饲料需求。

集团出栏扩张的确定性高,催生上游的动物疫苗和优质饲料需求。动物疫苗方面,口蹄疫等疫苗皆为刚性需求,必将有力驱动疫苗采购量,格局较优的疫苗品种预计受益**多,建议关注口蹄疫市场苗**企业生物股份(600201)和迎来多个产品上市的普莱柯(603566)。饲料板块方面,行业估值处在历史较低位置,存栏温和复苏,推动行业景气改善,建议关注低估值后周期**海大集团(002311)。