据了解，近期兽药行情一改前期颓势，起底反弹，主要是受新一轮环保督查影响。特别是进入6月份以来，兽药原料价格行情整体趋好，一片上涨潮。

盐酸多西环素(强力霉素)市场价格行情： 趋势已定，后市将借势展开

据监测数据显示，进入6月以来，盐酸多西环素市场价格持续走高，6月12日市场均价为350元/千克，与6月1日相比，上涨4.5%，与去年同期相比，上涨8.3%。

行情分析

对此，盐酸多西环素分析师认为，6月以来，盐酸多西环素价格持续走高的原因有：

一是盐酸多西环素近期供应偏紧，受环保督查“回头看”影响，严查环保设施，部分生产企业停产、限产，盐酸多西环素整体产量减少，发货紧张，总体供应不足。

二是随着夏季的到来，养殖业也进入养殖旺季，盐酸多西环素需求增加，产品价格节节攀升。

三是市场炒涨的影响，目前环保督查“回头看”工作组已陆续进驻10个省份，生产商和贸易商再现去年惜售待涨情绪。

四是上游原材料价格受环保影响也在不断攀升，且短期内这种状况不会很快改变，对盐酸多西环素价格上涨提供了强有力的支撑。

后市预测

受**大的宏观调控影响，盐酸多西环素产量短期难以恢复，随着需求的转暖，后市或将继续上涨。

乙酰甲喹(痢菌净)市场价格行情——三伏未至，却已开始“燥热”

据监测数据显示，6月12日国内乙酰甲喹(痢菌净)市场均价在69元/千克，市场价格进一步上升，与6月1日相比，上涨9.5%。其中华北地区均价在69元/千克附近，西南地区市场均价在65元/千克附近，市场价格均有上浮。

有分析认为，此轮乙酰甲喹市场价格上涨主要是受环保督查“回头看”和原料短缺的影响。

此轮乙酰甲喹上涨的一个重要因素就是乙酰甲喹上游原料厂乙酰丙酮工厂生产受限，无法提供充足的原料，暂停乙酰甲喹的接单，至于何时再接单，据交易中心了解，需要再等厂家通知。

乙酰甲喹上涨的另一个重要因素是“心病”，环保督查杀了个“回马枪”，使环保题材炙手可热，又有去年的经验，不排除一些厂家借此炒作涨价的可能。

此外，从多家物流企业了解到，目前山东地区物流不通畅，尤其是往青岛方向。受此影响，山东地区兽药价格较之全国来看，处于较高位置。

从长期来看，上合峰会的影响将逐步消除，但是环保督查“回头看”短期内将不会结束，上游原料短缺和生产企业的关转并停将并存，预计后市乙酰甲喹或将持续高位。

氟苯尼考价格行情： 市场趋势稳步扎实，后市或将持续上扬

根据监测数据显示，6月上旬国内氟苯尼考市场价格持续上扬， 6月12日，国内氟苯尼考市场均价在441元/千克，与6月1日相比，上涨3.3%，与去年同比上涨3%。

行情分析

产品：据监测显示，五一节假日之后，氟苯尼考市场行情迎来反转，不再呈现低迷状态，价格开始上行。从全国来看，北方地区氟苯尼考产品价格稍高于南方地区价格，其中华北地区市场报价在445元/千克附近，西南地区市场报价435元/千克附近。

产业链：从产品供应方面来看，近期氟苯尼考整体供应减少，这主要是受环保督查影响，部分生产企业限停产，以配合治污能力，致供应减少。下游需求来看，目前养殖环境慢慢转好，下游需求慢慢增长，进一步加大了供应压力。加之氟苯尼考上游原料受环保督查的影响也有不同程度的上涨，成为此轮氟苯尼考价格上涨重要推手之一。

后市预测

受环保督查“回头看”的影响，氟苯尼考供应紧张，价格走高，养殖密集地山东地区受青岛上合峰会的影响，提前大量备货，加剧供应不足，预计短期内氟苯尼考价格或将继续走高。

本期分析

1、数据监测，本期兽药原料价格指数(VPI)持续上涨，使用层面需求量逐步增长，商品价格普遍走高，成交量显著升高，受多环保、原料等因素影响，兽用原料尽显增长态势，新一波行业上涨行情趋势确立。

2、应注意，生产企业由于环保税等环保成本的不断增加和原材料的涨价致产品价格指数趋势具有一定支撑力，且厂家环保处理能力不及现有产能的废物产生量，多数厂家**产能以**顺利生产。重点环保监察地区的主流企业，处于严控对象，停产状态，复产不可预期，市场响应积极。注意候补企业产能释放力度。

3、兽药原料：兽药原料价格指数(VPI)85.63，较5月下旬增幅6.60%，市场交易量增幅提升，市场关注度高，响应积极。环保影响成为影响市场价格主要因素，泰乐菌素、泰妙菌素、替米考星、硫氰酸红霉素、盐酸多西环素等品种依旧处于领涨地位;氟苯尼考、乙酰甲喹等品种市场紧跟其后，价格重心持续上行;硫酸链霉素数据形态触底反升，需重点关注。青霉素、阿莫西林、硫酸庆大霉素、硫酸粘杆菌素等品种市场重心在支撑位弱势震荡。

4、维生素类：维生素涨价潮正在扩散。高温检修期到来，环保影响加大，影响产量，VB2、泛酸钙市场持续走高，VB12价格突涨。业内认为，近期人民币兑美元持续走弱，以出口为主的维生素行业再添利好。中国是全球**维生素出口国，2017年产量占全球的70.9%。人民币贬值，一方面将刺激下半年维生素出口，另一方面增加企业汇兑收益。但从市场成交量与下游使用层形态反馈，贸易层及使用层前期准备充足，观望心态高，前期领涨品种极易见顶并难以出现大量支撑，稳步提升品类或将成为利润主力。

兽药原料

兽药原料价格指数(VPI)85.63，较5月下旬增幅6.60%，市场交易量增幅提升，市场关注度高，响应积极。环保影响成为影响市场价格主要因素，泰乐菌素、泰妙菌素、替米考星、硫氰酸红霉素、盐酸多西环素等品种依旧处于领涨地位;氟苯尼考、乙酰甲喹等品种市场紧跟其后，价格重心持续上行;硫酸链霉素数据形态触底反升，需重点关注。青霉素、阿莫西林、硫酸庆大霉素、硫酸粘杆菌素等品种市场重心在支撑位弱势震荡。

广谱抗生素青霉素类：

青霉素工业盐--本期表现平稳，市场指数维稳。

阿莫西林--市场关注度一般，市场指数维稳。

酰胺醇类：

氟苯尼考--主流厂家交货延缓，供应不足，市场价格指数受市场支撑重心持续上行，重点品种注意关注。

甲砜霉素--主流厂家供应紧张，价格持续高位。

四环素类：

土霉素、盐酸土霉素--市场价格重心持续上行，随前期库存的逐步**，市场采购量增多，市场价格指数持续升高，注意关注。

盐酸多西环素(强力霉素)--成交量增高，市场反应积极，并受上游原料的联动，主流厂家环保达标产能不足，市场缺口增大，贸易层面积极响应，市场价格指数持续上行，重点品种注意关注。

大环内酯类：

硫氰酸红霉素--环保严查，主流厂停产整改，市场响应度高，成交量活跃，成交均价升高，重心上行，持续关注。

泰乐菌素、替米考星、泰妙菌素--环保严查，宁夏主流厂家发布停产公告，市场关注度高，求购异常活跃，市场指数由支撑位，触底后迅速拉升，或将长期处于紧张状态，请关注把握走势。

氨基糖苷类：

硫酸链霉素--价格指数触底反弹，注意关注。

硫酸安普霉素--市场价格指数高位震荡，注意关注后市变化。

硫酸新霉素--供应紧张，市场场价格指数高位维稳，前期遇贸易层相应积极，囤货高位惜售，注意走势。

硫酸庆大霉素--兽药方面国内供需平稳，主流厂家生产受限，本期价格指数震荡维稳。

磺胺类：

延续前期趋势，磺胺类品种由于上游原料价格长时间高位获得支撑，前期部分品种价格指数高位强势提升，但市场供需博弈趋缓，高位震荡形态。

喹诺酮类：

恩诺沙星、环丙沙星--等品种国内主流生产企业多处于环保重点监察区域，近期价格指数持续提升。

解热镇痛类：

安乃近--重点厂家发布提价公告，市场响应积极，价格高位平稳运行。

氨基比林、氨茶碱--受市场影响近期供需变化，及其他积极因素影响，市场重心高位震荡。

扑热息痛--市场价格指数高位维稳，市场响应积极，囤货惜售，注意关注。

卡巴匹林钙--价格指数弱势维稳，持续关注。

乙酰甲喹(痢菌净)：

近日上游原料供应不足，产能受限，市场成交量高响应积极，本期市场价格指数重心高位强势，突破历史高位，注意关注。

维生素类

维生素涨价潮正在扩散。高温检修期到来，环保影响加大，影响产量，VB2、泛酸钙市场持续走高，VB12价格突涨。业内认为，近期人民币兑美元持续走弱，以出口为主的维生素行业再添利好。中国是全球**维生素出口国，2017年产量占全球的70.9%。人民币贬值，一方面将刺激下半年维生素出口，另一方面增加企业汇兑收益。但从市场成交量与下游使用层形态反馈，贸易层及使用层前期准备充足，观望心态高，前期领涨品种极易见顶并难以出现大量支撑，稳步提升品类或将成为利润主力。

VA：本期市场成交量低，贸易层货源成本过高，虽有上层企业有意拉高报价，但下游厂家生产随采随用为主，市场报价宽泛，市场眼球并不在于此，市场价格震荡整理，后市价格对于成交量影响乏力。

VE：本期成交量高，贸易层面低价吸货，主流厂家交货期延长，有部分厂家停报停签，市场价格指数回调走高，前期贸易层建仓数量充足，此品种或将处于缓增状态。

泛酸钙：本期市场供应层面好转，需求量不佳，成交量较低，市场价格指数降至低位区间，有主流厂家试探性挺价，市场响应积极，近日贸易层面报价上涨，注意关注。

烟酰胺：生产层产能释放，市场价格落至低位，成本边缘用户采购积极，成交量提升，并有贸易层建仓迹象，部分厂家发货渐紧，并有停报停签，市场价格指数小幅上扬，注意关注。

VD3：国际市场报价迅速**，国内主流厂家迅速拉升，领涨维生素品类，贸易层面多为停报或提价观望，炒作意味浓厚，成交量骤减，市场指数震荡整理寻支撑。

VB1：江苏环保严查，有主流厂家停报，高温检修期将影响产量，市场关注度增加，成交量增高，价格重心上行。

VB2：近日新入厂家投产，国内企业出口欧盟受阻，国内厂家报价跌入历史底部，处于亏损阶段，本周市场消息称厂家停报，市场关注增加，成交活跃，市场价格指数稳步上扬，注意关注。

VB6：国外价格上涨，厂家提价心态，并有厂家停报停签，上游中间体原料紧张，并面临停产检修期，市场关注度高，市场价格指数稳中上扬。

VB12：成交增幅较小，受环保影响，产能不能及时释放，并有厂家停报停签，市场价格指数有较大增幅，注意关注。

2%生物素：市场成交量增多，低价位下下游建仓增多，市场购销活跃，市场价格指数重心上行。

叶酸：据悉，原料提价生产成本**，主流厂家报价上调，市场关注度增加，市场价格指数重心上行。

VK3：近期厂家挺价心态，有停报停签消息传出，市场关注度增加，低价区间有贸易下游企业建仓，成交增多，市场价格指数稳中上行。

VC：主流厂家**报价，价格指数触底反升，并有厂家停产改造，并面临高温检修期，市场关注度高，市场重心升高。

氨基酸类

赖氨酸：部分厂家提价心态，尝试小幅上调报价，市场关注度有所增加，市场购销有好转，市场指数稳中偏强运行。

蛋氨酸：国内厂商供应平稳，产能持续增加，有厂家试探性提价，应用层面采购热情有所**，市场行情低位稳中整理。

苏氨酸：本期市场成交一般，需求面受限;主流厂家提价心态，但供应产能稳定并充足，近期市场弱势整理。

进入2018，随着环保压力的增大，很多产品的停产，大片原料药价格猛涨，已经不再是零星之势了。看究竟哪些因素推动原料药涨价呢?

环保压力太大，中小型企业纷纷倒闭

5月28日，神奇制药公告，接到子公司贵州神奇药业有限公司通知，其下属生产基地之一(龙里分厂)收到了《龙里县保局行政处罚决定书》(龙环罚字【2018】10号)、《龙里县环保局责令停产整治决定书》(龙环责停【2018】2号)。

6月6日，永宁县**对宁夏泰瑞制药股份有限公司下发停止试运行通知书，责令企业继续实施停产整治。

6月6日，永宁县**对宁夏启元药业有限公司下发停止试运行通知书，要求企业切实**政治站位，主动承担社会责任，认真履行企业主体责任，做好异味污染管控，切实达到**环境保护督察整改要求。

6月10日，在接到关于汇仁药业环保问题的通报后，江西当地即对企业进行停产整顿，要求不整改到位不得开工。

6月11日，九洲药业发布停产补充公告，称子公司江苏瑞科医药科技有限公司生产车间已于6月7日开始全面停止投料，并将逐步完成全线停产。

不管从哪方面来看，**在打的这场环保仗已经是动真格了。药企作为整治重点，大量停工的传言惹来不小的恐慌，此次环保督查“回头看”是否将再度掀起一股停产潮和涨价潮成为药企们和用药企业忧虑的重心。事实上目前许多原料药已经开始涨价，据中国兽药饲料交易中心监测的数据显示，半数以上的原料药已经开始涨价，其余的也处于联动状态，随时具有反弹的趋势。

环保风暴导致供应出现阶段性偏紧局面同样波及到氨基酸、矿物质微量元素的价格，甚至是这些生产企业。

随着2017年因环保整治力度不断加大，中小型厂商淘汰退出超出预期，导致原料供应缩减，停产时间延长，产能减少。在多种因素的影响下，众多小品种原料药缺货断货，行情上涨。

目前，市场上硫酸亚铁、硫酸锌基本都处于紧缺及价格坚挺状态，满足不了医药和饲料行业的需求，近期价格回落可能性不大。

中美贸易战

据海关统计，2017年，我国医药保健品(含中药、化学药、医疗器械等)进出口额1166.76亿美元，其中，出口607.99亿美元，进口558.77亿美元，主要出口地区集中在亚洲。我国企业主要是给美国出口原料药(前体、中间体等)比如抗生素原料药、维生素(饮料用的比药多)、肿瘤药原料等， 2017年全年美国从我国进口了将近40亿美元的化学药原料药。

中国兽药饲料交易中心分析师认为，贸易战将导致部分产品受制于原材料成本上升或者出口下降，但是将进一步促进行业供给侧改革，加速落后产能出清。中国若对美相关化工产品征税，**直接受益的将是国内同等产品，特别是存在较大进口替代空间产品。总体来说中美贸易战对原料药市场将产生一定影响。

市场炒作、厂家惜售

中国兽药饲料交易中心分析师对记者表示，原料药的涨价从6月初开始一直延续至今，除去环保限产、供需不平衡的因素，维生素原料药涨声一片的背后,炒家的力量也难以忽视。

随着制药厂家关停整顿频频见诸报端，市场紧张气氛越发浓厚，也让不少中间商有意炒作部分商品，例如维生素品类，市场囤货意向**。

记着从中国兽药饲料交易中心了解到，部分地区原料药生产厂家采取封盘暂不报价的措施，惜售态度**，整体观望气氛浓厚，对外报价价格整体呈上涨趋势。

汇率

6月27日， 人民币中间价下调389点至6.5569，已连续第6日调降，中间价贬值至2017年12月25日以来**，降幅为2017年1月9日以来**。在岸人民币兑美元跌破6.61关口，日内跌超300点。离岸人民币兑美元跌破6.61关口，日内跌超300点。离岸人民币连跌10天，追平连跌记录。

汇率对出口增速有较大的带动，人民币汇率同比的强弱程度会对以美元计价的出口产品形成重要影响，人民币对美元的贬值，会对出口同比增速构成支撑，同时，适度合理贬值，可为中国应对贸易局势留有余地。中国兽药饲料交易中心分析师认为，从中长期来看，人民币汇率走弱，将有利于原料药的出口，对原料药市场形成另一个层面的价格支撑。

多方影响，原料药行业已经进入洗牌期

随着环保核查力度以及**对医药企业飞行检查加速和GMP要求的进一步提升，原料药行业已经进入洗牌期。中小原料厂家将持续面临各方压力，不得不被迫退出，一些传统大企业尽管在环保检查和基础设施上增大投入，但转型升级迫在眉睫。

从当前的政策态势来看，让制药企业感到头痛的，一是持续紧张的高压环保督查态势。这一点，从近期**环境保护督察组“回头看”的架势就可以看得出来。第二点就是环保税的开征。环保税开征之后，受到**影响的就是大气和水污染物排放企业。根据《重点排污单位名录管理规定(试行)》，原料药制造和制药分别被纳入了水环境重点排污单位名录和大气环境重点排污单位名录。

高昂的环保设备投入成本，以及必须履行的环保税缴纳义务，则成为了诸多中小型制药企业的两大难关。被淘汰或是被大公司整合或成一个必然。

以原料药企业为例，根据公开数据显示，中国原料药企业，小型企业占比为77.04%，但收入却仅占40%。而大型企业以4.17%的数量规模，却占整个原料药总收入的33%。那么可以预期的是，因为环保压力而出现的行业整合之下，**出场的，一定是占比超过70%的小型企业。

如此很多原料药的供应将在短期内得不到保障，紧缺局面难以缓解，价格必然会上升。因此，建议各位商家及早打算，以应对2018年原料药的新风暴!

生态环境部在官方网站表示，**环境保护督察组将于近期陆续进驻河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10省(区)，对**轮**环境保护督查整改情况开展“回头看”，目的已经明确，即紧盯督查整改不力问题，并且三个“绝不允许”掷地有声：“绝不允许说一套、做一套;绝不允许得过且过、敷衍应对;绝不允许有令不行、有禁不止。”

从当前的政策态势来看，让制药企业感到头痛的，一是持续紧张的高压环保督查态势。这一点，从近期**环境保护督察组“回头看”的架势就可以看得出来。第二点就是环保税的开征。

2018年4月1日，新《中华人民共和国环境保护税法》实施后的**征税期正式到来。而环保税开征之后，受到**影响的就是大气和水污染物排放企业。根据《重点排污单位名录管理规定(试行)》，原料药制造和制药分别被纳入了水环境重点排污单位名录和大气环境重点排污单位名录。

此前据业内人士分析，环保税法实施后，每年的征税规模可达500亿元，而高昂的环保设备投入成本，以及必须履行的环保税缴纳义务，则成为了诸多中小型制药企业的两大难关。不整治，就注定要因为环保问题而被限产甚至停产，而投入资金整治，动辄上千万的资金又是这些中小型企业所难以承担的，其被淘汰或是被大公司整合是一个必然。

以原料药企业为例，根据公开数据显示，中国原料药企业，小型企业占比为77.04%，但收入却仅占40%。而大型企业以4.17%的数量规模，却占整个原料药总收入的33%。那么可以预期的是，因为环保压力而出现的行业整合之下，**出具的，一定是占比超过70%的小型企业。

哪些企业能够继续生存?自然是有足够资本力量在环保方面进行投入的制药企业。而近年来，为了攻克环保这一难题，国内不少制药企业确实在投入真金白银。

例如科伦。2018年3月，科伦伊犁川宁生物技术有限公司万吨抗生素中间体建设项目升级改造工程顺利通过环境保护验收竣工，这也成为了科伦在2018年开局中**为重要的一件事。这意味着，抗生素、原料药生产企业**为困扰的环保因素，在科伦这里已经得到解决。而在如今环保高压政策持续推进的大环境下，谁率先解决了环保问题，谁就赢得了市场的先机。

在环保问题上，科伦曾是典型的深受影响的企业。此前川宁项目受环保督查，便直接影响了其业界表现。此前近两年时间，科伦归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均呈下滑，2017年扣非净利润为1.39亿元，同比下降为74.09%。

但随着在环保方面的重金投入，环保问题俨然已经成为了科伦在抗生素领域的新竞争力。到目前为止，科伦药业在环保方面的投入已经超过了20多亿，而川宁项目通过环保验收，其产能释放也直接带来了科伦2018年**季度的爆发增长。

总而言之，当下的环保高压态势之下，制药企业的局面已经非常明确：行业集中度是注定要提升的。小型企业逐渐立场，或是被市场淘汰，或是被大企业兼并整合;但大企业想要生存下去，也必须做出实实在在的投入。尤其是在“回头看”的压力之下，摆样子、做秀式的整治已经无法再“忽悠”下去，要么升级，要么淘汰，这是当下中国制药企业必须做出的选择。