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冬季消费旺季到来,猪肉供需博弈加剧!年前猪价到底怎么走?
2022/12/8 互联网 1042

根据农业农村部和卓创咨询联合监测的数据,在2022年第47周(1128-122日),16省瘦肉型白条猪肉周平均出厂价格为28.62/公斤,环比下跌3.6%。不过,按照农产品由上向下逐级减弱的规律,对于终端消费者而言,恐怕对猪肉价格下跌还是不会有太大的感受。

尽管猪肉批发价格在下降,但上游的生猪供需博弈,在近期却显得异常激烈,这也反应在波动的生猪价格上,随着冬季消费旺季的到来,年前猪价到底怎么走?从生猪供需基本面来看,或许正应了那句话:“守得云开见月明”!接下来新农鸣将为大家进行详细解读。

生猪价格预期已经在悄然间发生反转

如果我们对11月份至今的猪价走势做总结。我们会发现,11月份猪价震荡下行的原因有以下几点。

一是压栏大体重猪的供应补充。在8月、9月甚至是10月中上旬,随着生猪价格的快速拉涨,人们对四季度旺季消费行情盲目乐观,导致压栏、二次育肥现象普遍。但随着10月下旬猪价的下跌,对后市预期再次发生变化,同时在宏观调控的引导下,养殖端出栏积极性提高。尤其是在生猪价格接近前期二次育肥成本线22/公斤的时候,恐慌性出栏增多,生猪市场大体重猪供应得到一定的补充。

二是消费端疲软运行。在10月上旬,出现了一波降温天气,在需求回暖的的带动下,生猪价格明显被抬升,但随后气温回升,使得四季度预期中的腌腊、灌肠消费延后。叠加疫情抑制终端白条猪肉走货,屠宰企业收猪积极性降低,进一步推动猪价下行。

当我们在讨论以上这些导致猪价下跌的因素时会发现,其实这是一个走强因素向走弱因素逐渐转变的过程。在这个过程当中,当市场情绪越是处于最低迷区间的时候,生猪价格越是接近低点,同时也是压栏不断减少的时候,这就会减轻后期的市场供应压力。

另外,从消费端来讲,随着疫情精准防控措施的进一步落实,对疫情带来的消费需求最低迷最悲观的时期也已经过去。并且,从标肥猪价差来看,未来对超大肥猪的需求仍然存在。因此,这时候市场又由走弱因素开始向走强因素反转,也意味着年前生猪价格逐渐向走强预期演变。

12月份压栏存量与需求量共振将成为常态

从天气气状况来看,从11月末全国出现了一波大范围的降温,目前南方地区气温基本在10℃以下的区间范围内,符合腌腊对0~10℃温的温度要求。

同时,南方地区降水量也呈下降趋势,近期腌腊消费已经明显处于启动阶段,尽管在疫情大背景下,收入受到了影响,但季节性消费仍然会到来。而且,进入12月份以后,终端白条走货持续向好,也象征着屠宰企业的利润也在持续好转。

综合以上因素,新农鸣认为,12月份将出现供需双增的局面,而需求最低迷的阶段已经过去,且前期的低点也已经出现。供应方面,目前散户还是有大猪存量,同时规模养殖场也有增加出栏计划的趋势。因此,随着12月份需求不断提振,散户大猪不断释放,整体供需博弈将加剧,整个12月份生猪价格震荡运行将会是常态,但在震荡运行的同时,整体向好的趋势已经显现。

1月份关注供给断档与春节前旺季需求

进入20231月份后,也就是年前20天时间。按照生猪生长周期,20231月份对应的能繁母猪配种是2022年的3月份,而3月份能繁母猪在处于持续去化阶段的同时,也是大家对后市预期最差的时候,同时也是养殖端第二波现金流急剧库存峰值的时候。

无论是农业农村部统计的数据,还是第三方机构统计的数据,今年3月份都是能繁母猪减量较大的时期,对应20231月份存在理论缩量的预期。

而从需求端来看,12月底和1月初是春节前备货高峰期,叠加疫情精准防控措施今日(127日)已经开始落实,也意味着需求端将持续好转。

另外,根据能繁母猪存栏量来看,从20225月份开始能繁母猪环比增量由负转正,因此大家对于春节以后的猪价走势也普遍存在悲观预期。但是按照之前行业处于现金流亏损累计的状态下,整体的产能去化幅度应该还是超出市场预期的。

同时,在20224~5月亏损周期中对于淡季的出栏配种意愿并不高,对应的春节后可能散户的生猪出栏量或将比预期中的要偏少。因此,节后生猪价格走势,重点关注春节前大体重猪出栏能否出清,如果能够出清,或许节后的生猪价格走势并不悲观。

综合以上因素,新农鸣认为,12月中上旬,在供需博弈加剧的情况下,生猪价格仍以震荡运行为主,而进入下旬以后,随着年前消费高峰期的来临,叠加产能去化断档和近期精准防控措施落实,生猪价格仍有上涨空间。而节后由于对应的产能去化阶段配种率不高,生猪价格或许并没有预期中的那么悲观。

对此你怎么看,也欢迎大家在评论区留言交流探讨!


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